陳露 張佳琳

　　銀行對基金定投業務的風險管理正持續優化。

　　中國證券報·中證金牛座記者梳理發現，近段時間，部分銀行對基金定投業務規則進行調整，在扣款時增加風險等級判斷，若客戶的風險等級與擬定投的產品風險等級不匹配，或者風險評估過期，將無法進行扣款操作。

　　“原來是會對客戶進行風險提示，但不影響扣款，現在是風險等級不匹配就沒法扣款了。比如您第一筆定投基金時風險等級是C4，但后續調整成C3了，系統就不會給您自動扣款。”一位銀行網點理財經理告訴記者。

　　增加風險等級判斷

　　興業銀行日前發布的公告顯示，為加強銷售適當性管理，保護投資者權益，該行將于2022年11月8日起調整基金定投業務規則。

　　根據公告，該行在基金定投扣款時增加風險等級匹配判斷，若客戶的風險承受能力評估結果已失效或與擬定投的產品風險等級不匹配，該行系統將不會進行扣款，直至客戶風險承受能力評估結果恢復有效且與擬定投的基金產品風險等級匹配。單筆定投委托連續3次扣款失敗，則該筆定投委托失效。

　　記者查詢興業銀行APP發現，該行基金定投專區有股票型、貨幣型、債券型等多種類型基金可選，風險等級從R1到R5不等。記者以投資者身份定投基金，需要先進行風險評估(C1-C5)，完成評估方可進行后續操作。

　　興業銀行某網點一名理財經理告訴記者，該行的客戶風險評估有效期為一年，超過有效期就需要重新進行風險評估。在一年的有效期內，若客戶的風險承受能力發生變化，也可主動重新進行風險評估，以便后續定投風險等級相匹配的基金產品。

　　據該行理財經理解釋，在最初簽署基金定投協議時，客戶的風險等級和產品等級需要匹配。但是在后續定投扣款時，如果客戶的風險等級變低，此前是會對客戶進行風險提示，但仍可繼續扣款。根據調整后的規則，如果在定投期間，客戶的風險等級與產品風險等級不匹配，系統將無法繼續扣款。

　　興業銀行并非唯一一家做出調整的銀行。記者注意到，交通銀行也曾于今年8月底發布調整基金定投類業務協議及快溢通業務升級的公告。公告顯示，自9月5日起，在基金定投扣款、快溢通自動轉入扣款發起時增加風險等級判斷，若客戶的風險承受能力評估結果有效期屆滿或與擬購買的產品風險等級不匹配，該行系統將不會進行扣款。

　　加強投資者適當性管理

　　對于調整基金定投業務的原因，興業銀行理財經理告訴記者，此舉是為了落實監管層加強投資者適當性管理的要求，后續有可能繼續對相關規則進行完善。

　　根據央行、銀保監會等機構聯合發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，金融機構發行和銷售資產管理產品，應當堅持“了解產品”和“了解客戶”的經營理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的資產管理產品。

　　從投資者角度來看，此舉有助于保護投資者權益。私募排排網財富管理合伙人汪普秀表示，受個體情況及市場等多重因素影響，投資者的風險偏好在一定程度上會發生變化，這一舉措有助于及時評估、更新投資者的風險承受能力，規避客戶風險承受能力和產品風險等級不匹配的情況，從而保護投資者合法權益。

　　和一次性投資相比，基金定投可以通過分批買入的方式來平攤成本，受到不少投資者的追捧。記者查詢發現，不少銀行APP或第三方基金代銷平臺都設有定投專區供投資者選擇。

　　在后續對投資者適當性的管理上，業內人士認為，銀行可加強金融科技的應用，更加精準有效地識別投資者。

　　此外，也有業內人士提醒投資者需謹慎進行定投決策。巨豐投顧高級投資顧問謝后勤表示，基金定投只是一種能更好平滑風險的操作形式，并非投資最核心的東西。在投資基金時，投資者還是要考慮基金本身的投資價值，以及基金風格是否與自身的風險承受能力匹配。